智通决策参考︱恒指打回原形 重点观察地产股的走势年纪大了，要戒掉青笋、莲藕！肝脏欠好、肠胃欠好的人千万别下嘴（美元指数走势）恒指大跌对a股影响大吗，

 

【主编观市】

重磅会议并没有带来超预期的政策方向，恒指又打回原形。

外围美股走势也很不客观，三大美指全线处于下跌状态，市场围绕特朗普当选的预期重新进行摆设。

本周中国央行公布7月LPR报价，自今年2月以来，LPR已连续四个月维持稳定。机构认为LPR机制改革和下调预期均较强。重点观察地产股的走势。

美国将公布二季度GDP及6月核心PCE物价指数，如果GDP走强，且核心通胀数据低于美联储2%的目标，那么9月开启降息就有了理论基础。不外，由于叠加了美国总统大选这个扰动因素，炒降息感觉不一定能获得认同。

四年一次的奥运会来了，本届奥运会于法国巴黎本地时间2024年7月26日开幕，8月11日闭幕。这个时间段交易又会偏清淡。

当前市场不确定性因素相对更多，而利好预期不明显，料恒指继续考验半年线支撑。

热点方向，周末微软Windows“蓝屏”事件连续发酵。媒体报道已致美国超2000架次航班停飞、超5300架次航班延误。国产替代和国产操纵系统推广刻不容缓，主要利好鸿蒙系统。包罗汽车芯片的国产化率的提升，都对国产替代方向形成催化。

国资委：要坚持做强做优做大国有资本和国有企业，不停提高国资央企在国家创新体系中的位阶。中字头看是否有动作。

超恒久特别国债最新动向：推动大规模设备更新和消费品以旧换新。估计电力设备类、家电类受益。

【本周金股】

赣锋锂业(01772)

香港联交所最新资料显示，7月12日，摩根大通增持赣锋锂业(01772)31.5225万股，每股作价17.3447港元，总金额约546.75万港元。增持后最新持股数目约5652.61万股，最新持股比例14%。

大摩连续增持，而且持股比例高达14%，这说明对后市比力有信心。公司上半年业绩不及预期主要是公司所持有的金融资产皮尔巴拉(Pilbara)矿业股价大幅下跌，实际上上半年锂化学品销量依然取得了按年增长，反映公司的减值亏损从现在起计基本可控。

目前，公司拥有阿根廷盐湖锂资源、澳大利亚、马里、爱尔兰等地的锂辉石资源，以及墨西哥的锂黏土等资源，合计权益资源量4808万吨LCE(碳酸锂当量)，仅次于SQM，排在世界第二。Mali Lithium公司由Leo Lithium和赣锋国际合资建立，开发位于非洲马里南部的Goulamina锂辉石矿。该矿产拥有锂矿石2.11亿吨，推测氧化锂总量289万吨，折合碳酸锂当量约714万吨。赣锋锂业曾两次合计增资2.03亿美元(约15亿元)买下了Mali Lithium 60%的股权，加上此次收购，预计耗资40亿元拿这一锂辉石矿项目100%所有权。

今年以来，赣锋锂业还加强了与澳大利亚锂矿生产商Pilbara的合作;拟以不凌驾7000万美元认购阿根廷矿产勘探企业PGCO增发股份;与Pilbar签下大单，后者向赣锋锂业的锂辉石供应量今后前的16万吨/年增加到未来三年的31万吨/年。公司碳酸锂产量到达10万吨，加上锂电池部门，大概在12-14万吨左右。24年还有望大增。公司半固态电池今年已经量产，25年重庆工厂还会放出10GW产能。随MtMarion本钱的改善，以及马里Goulamina项目的投产，公司自有资源产量有望进一步增长，盈利有望一定水平环比改善。

【财产观察】

7月19日，微软在全球范围出现了重大服务故障，影响到从美洲到亚洲的全球企业和用户正常使用，航空、铁路、媒体、影城、交易所、学校、银行等多个行业出现混乱。公司估计Crowdstrike更新影响到850万台设备使用。此次事件严重性堪比一次重大网络攻击。恢复过程可能需要很长时间，而且需要大量的人力资源投入，企业和组织需要制定详细的恢复计划，并确保数据宁静和系统稳定性。这一事件甚至影响到了特斯拉等公司的生产和供应链，特斯拉CE0马斯克将其称为“史上最大IT失败”。

网络宁静业内人士表现，国内企业能“独善其身”的背后原因可能和三个方面有关。好比，相关行业普遍使用如360等国产终端宁静防护软件;国内宁静厂商并不完全依赖于网络宁静产物的自动化升级，而是更加注重对系统整体的运营工作和团队建设;以及近几年通过定期网络宁静攻防演练，模拟真实网络攻击情景，发现潜在的安全产物、系统漏洞，检验和提升关键信息基础设施的防护能力。

天风证券表现，自主可控是网络宁静的“基石" 操纵系统国产化替代是大趋势。国产操纵系统在高可靠等方面也取得了重要结果。以华为鸿蒙OS 为例，鸿蒙内核无Root 权限，从源头提升了系统宁静性，三中全会多次强调宁静，自主可控有望加速推进。

港股重点关注中软国际(00354)、上海复旦(01385)等。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(七月)未平仓合约总数为132445张，未平仓净数51410张。恒生期指结算日2024年7月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，17418点位置，牛证密集区靠近中轴，港股有做空动力。特朗普交易再度成为市场的宠儿。美国十年期国债收益率一度升及4.25%，债市取态慎重。恒生指数本周看跌。

【主编感言】

媒体依然关注美国方面9月份是否能开启降息，但降息对港股市场的影响或许并没有那么大。中金指出，一方面市场已经抢跑，降息兑现之时也或是降息交易接近尾声之时，宽松已过半场;另一方面国内因素将发挥更大作用，尤其近期数据疲弱以及对后续政策方向尚不明朗的预期可能是拖累市场走势更重要的因素。

二季度国内经济数据显示，内需不敷在居民端显现;而外需下半年亦有不确定性。价格信号依然偏弱，逆周期政策有望加快落地。我们需要关注后续稳内需和稳房价方面的新举措。

在这样的环境下选股，企业质地、恒久价值和真实发展情况更加重要。 业绩期已经到来，多关注业绩体现超出预期者。